Woeker Rusland as 'n paradys vir internasionale handelaars

2024 Outeur: Seth Attwood | [email protected]. Laas verander: 2023-12-16 15:56

Ons sê voortdurend dat rentekoerse op banklenings in Rusland hoog is. Maar alles word deur vergelyking geleer. Dalk oordryf ons, oordryf ons? Ek bied aan lesers 'n paar vergelykings van Rusland met ander lande. En dan sal ons probeer om die redes en betekenis van landverskille te verstaan.

'N Vergelykende ontleding van rentekoerse op lenings aan die bevolking deur banke van die Russiese Federasie en 'n aantal ander lande (Duitsland, VSA, Griekeland) is uitgevoer deur kundiges van die inligtingsbron BancRF.ru. Die studie weerspieël die prentjie van middel 2018. Lenings wat vergelykbaar is in terme en volumes is oorweeg. Hulle was almal nie-geteiken nie. Om inligting oor elke land te bekom, is vyf banke geneem; die keuse van banke was arbitrêr.

Vir elke land is die maksimum en minimum tariewe geneem, en dan is die gemiddelde (rekenkundige gemiddeldes) bereken. Die volgende prentjie het geblyk (%): Duitsland - 4, 92; VSA - 12, 79; Griekeland - 12, 41; Russiese Federasie - 18, 52. Dit blyk dat in Rusland lenings aan die bevolking is gemiddeld een en 'n half keer duurder as in die VSA of Griekeland, en 3, 8 keer duurder as in Duitsland. Die enigste troos vir Rusland is dat in die Oekraïne, volgens dieselfde studie, die gemiddelde koers 48,86% was (wat terloops een van die hoogste koerse ter wêreld is).

En hier is nog 'n resensie, dit laat jou toe om rentekoerse op verbandlenings in Rusland en ander lande te vergelyk. Die prentjie weerspieël die situasie aan die begin van die huidige, 2019, jaar. Die leiers in die gunstigste terme van verbandlenings is drie lande: Finland, Switserland, Japan. In Japan is die gemiddelde jaarlikse koers op sulke lenings sowat 1,2%. Die termyne waarvoor lenings uitgereik word, is ongeveer 50 jaar. In Finland is die koers in die reeks van 1, 1-1, 5%, en die term is ook ongeveer 'n halwe eeu. Maar in Switserland word lenings "lewenslange verbande" genoem, aangesien hul termyne tot 100 jaar kan strek. En die koers is slegs 1, 4-1, 6% per jaar.

Volgende kom 'n redelike groot groep lande met rentekoerse van 1,5 tot 3,5% per jaar. Hierdie lande is (tussen hakies - die waarde van die koers): Duitsland (1, 5-2, 0); Luxemburg (1, 8); Swede (1, 87); Slowakye (1, 90-1, 92); Frankryk, Litaue, Denemarke, Tsjeggiese Republiek, Estland (almal in die reeks 2-2, 2); België, Italië (2, 2-3, 0); Groot-Brittanje, Oostenryk, Portugal, Nederland (2, 5-3, 0); Spanje, Letland (3, 0); Italië, Griekeland, Malta, Roemenië (3, 5).

Dit word gevolg deur 'n groep lande met matige rentekoerse wat wissel van 3, 5 tot 6, 0. Dit is die volgende lande: Pole (3, 7-4); Ierland (3, 8); Ciprus (4, 0); Bulgarye (4, 5-5, 0); Kroasië (5, 0-6, 0); Hongarye (6, 0).

Wat is die aanwysers van die rentekoers in Rusland? Aan die begin van hierdie jaar, volgens verskeie skattings, was die geweegde gemiddelde koers op verbandlenings wat deur Russiese banke uitgereik is op die vlak van 10 persent per jaar. Soos jy kan sien, is die gaping in die koers tussen Rusland en die lande wat ek hierbo genoem het kolossaal. En dit ten spyte van die feit dat die terme van verbandlenings in Rusland baie kort is. Verlede jaar was die gemiddelde termyn 14 jaar. Vanjaar het dit egter volgens die Sentrale Bank tot 17 jaar toegeneem.

Weereens kan die Oekraïne 'n mate van troos vir die burgers van Rusland bied. Die voorwaardes vir verbandlenings daar is eenvoudig verregaande. Die koers was aan die begin van die jaar gemiddeld van 17 tot 22% per jaar. Terselfdertyd is die koste van behuising ook nie klein nie. Die verband daar het 'n gemiddelde termyn van 10 jaar. U sal dus drie pryse vir die woonstel moet betaal. Die situasie was erger as in die Oekraïne in Argentinië. Rentekoerse daar was 26-28% per jaar. Maar dit moet erken word dat Rusland vandag, in terme van verbandlenings, nader aan die Oekraïne en Argentinië is as aan Finland of Japan.

Ja, dit is duidelik dat woeker die grootste deel van die wêreld vandag oorgeneem het. Maar wat die vlak van rentekoerse op lenings betref, is Rusland in die groep voorste lande. Die rede vir hierdie situasie is voor die hand liggend - die monetêre beleid van die Russiese Sentrale Bank.

Die Sentrale Bank stel die "temperatuur" (rentekoerse) in die kredietmark in enige land met behulp van so 'n reguleringstoestel soos die sleutelkoers. In eenvoudige terme is die sleutelkoers die minimum persentasie waarteen die Sentrale Bank aan handelsbanke kan leen, en terselfdertyd is dit die maksimum persentasie waarteen hy gereed is om fondse van hulle vir deposito's te aanvaar.

Wanneer die wêreld finansiële krisis van 2007-2009. sy klimaks bereik het, het die sentrale banke van die lande van die "goue biljoen" die sleutelkoerse redelik beslissend begin verlaag. Die Federale Reserweraad het in 2008 die sleutelkoers amper tot op die "sokkel" verlaag, dit wil sê tot 0, 00-0, 25%. Op hierdie vlak het hy dit reg gehou tot einde 2015 (toe die eerste verhoging met 25 basispunte gemaak is). Ongeveer dieselfde was die trajek van die sleutelkoers by die Europese Sentrale Bank (ESB), sentrale banke van baie Europese lande (nie ingesluit in die Eurosone nie), en ander lande van die "goue miljard". Maar in Rusland het die rentekoers van die Sentrale Bank (vroeër is dit die herfinansieringskoers genoem) in die teenoorgestelde rigting beweeg. So, terug in 2013, was die koers 5,50%, en teen die einde van 2014 het dit tot 'n rekordvlak van 17,0% gestyg.

'N rowwe formule vir die berekening van die gemiddelde rentekoerse op lenings van kommersiële banke in ons land: dubbel die koers van die Bank van Rusland en jy sal 'n idee kry van die prys van banklenings vir individue en maatskappye. Gevolglik het die gemiddelde rentekoerse op lenings in Rusland oor die gespesifiseerde tydperk van ongeveer 11 tot 34% gestyg. Lenings wat absoluut onbetaalbaar is in prys, wat beide die bevolking en besigheid ruïneer.

Sedert Desember 2014 het 'n uiters versigtige verlaging in die sleutelkoers van die Sentrale Bank begin, en eers teen die middel van hierdie jaar was dit moontlik om sy maksimum waarde met die helfte te sny - tot 7,5%. In die tweede helfte van hierdie jaar is nog drie verlagings gemaak, en op die oomblik is die sleutelkoers van die Bank van Rusland 6,5%. Teen die agtergrond van die sleutelkoersaanwysers van die afgelope vyf jaar blyk dit nie sleg te wees nie. Kom ons kyk wat is die sleutelkoerse van ander sentrale banke op die oomblik:

Amerikaanse Federale Reserweraad - 1, 50-1, 75

ECB - 0, 00

Bank van Japan - minus 0, 10

Bank van Engeland - 0,75

Switserse Nasionale Bank - minus 0,75

Bank van Swede - minus 0,25

Nasionale Bank van Denemarke - 0,05

Reserwebank van Australië - 0,75

Bank van Kanada - 1,75.

Al die bogenoemde sentrale banke is van die sone van die lande van die "goue biljoen". Daarbuite is die prentjie van sleutelkoerse heel anders. Dus, in Turkye is dit tans 14% (en ses maande gelede was dit 24%). Mexiko het 7,5%. Die sleutelkoers van die Bank van Rusland is baie nader aan die aanwysers van ontwikkelende lande as die "goue biljoen".

Kom ons kyk wat is die sleutelkoerse vir die lande van die BRICS-groep, wat Rusland insluit:

People's Bank of China - 4, 15

Reserwebank van Indië - 5, 15

Sentrale Bank van Brasilië - 5,00

Suid-Afrikaanse Reserwebank - 6, 50.

Soos jy kan sien, in die BRICS-groep het Rusland en Suid-Afrika die hoogste sleutelkoerse. Die laagste is in China.

Dit is opmerklik dat die People's Bank of China die sleutelkoers lank op dieselfde vlak (4,35%) gehou het, en sedert einde Augustus vanjaar daarin geslaag om dit drie keer te verlaag. Te oordeel aan 'n aantal tekens, beoog die NBK om sy afwaartse koers voort te sit. Onlangs het die Global Times, die amptelike mondstuk van die Kommunistiese Party oor internasionale politiek, 'n artikel geplaas onder die opspraakwekkende opskrif "China moet voorberei vir nulrentekoerse." Kenners meen dit is China se bewering dat hy saam met die lande van die "goue biljoen" 'n koers inslaan vir 'n konsekwente en beslissende verlaging in die sleutelkoers.

Kenners wonder: sal die Bank van Rusland voortgaan om die sleutelkoers verder te verlaag tot die vlak wanneer Russiese ondernemings in die reële sektor van die ekonomie uiteindelik lenings sal kan aangaan sonder om hulself te waag? Hulle sal bereid wees om dit te neem wanneer die rentekoerse op lenings van kommersiële banke vergelykbaar is met die winsgewendheid van ondernemings. Winsgewendheid volgens bedryf (te oordeel aan Rosstat-data) verskil baie. Maar gemiddeld is die "temperatuur in die hospitaal" iewers rondom 5 persent. Daarom moet die sleutelkoers waarteen 'n gesonde aptyt vir lenings van kommersiële banke in die reële sektor van die ekonomie sal ontstaan, 2,5 persent wees, maksimum drie persent.

Maar ek dink dat ons nie sal wag vir so 'n "wonderwerk" onder die huidige leierskap van die Bank van Rusland nie. Maar sommige sal dalk teen my beswaar maak: vandag is daar 'n wêreldwye neiging na 'n nuwe rondte verlagings in sleutelkoerse in die wêreld. En hulle sal voorbeelde gee. Trump dring dus by die Amerikaanse Federale Reserweraadvoorsitter Jerome Powell aan dat die Amerikaanse Sentrale Bank, soos sommige ander sentrale banke, die sleutelkoers tot nul verlaag, of selfs beter - tot onder nul. So in Europa gee die nuwe ECB-president Christine Lagarde te kenne dat die nul-sleutelkoers vir die eurosone nie meer genoeg is nie, en dat dit in die nabye toekoms 'n negatiewe waarde kan verkry. En die People's Bank of China, soos ek hierbo opgemerk het, wil by die nuwe wêreldneiging inpas.

Daar kan aanvaar word dat, met inagneming van die opkomende tendens in die wêreld, die Sentrale Bank van Rusland moet voortgaan om die sleutelkoers te verlaag. Uit my oogpunt sal alles andersom wees. Die sentrale banke van die lande van die "goue biljoen" (plus die Sentrale Bank van China) sal die finansiële en geldmarkte na negatiewe gebied lei, en dit sal uiters moeilik wees om daar wins te maak (natuurlik leer spekulante vandag om geld te maak, selfs in toestande van "vries temperature" in die markte, maar dit is nog steeds baie moeiliker). Hulle sal probeer om vir hul verliese of verminderde winste te vergoed ten koste van “warm oases”.

Wat is hierdie "warm oases"? En dit is die lande waar die “positiewe temperatuur” gehandhaaf sal word, dit wil sê rentekoerse sal nie net positief wees nie, maar selfs baie positief. Ek het reeds die lesers se aandag hierbo gevestig op die feit dat die Bank van Rusland na die finansiële krisis van 2007-2009. het in antifase opgetree in verhouding tot die Sentrale Banke van die lande van die "goue miljard": hulle het koerse skerp verlaag, en ons Sentrale Bank het koerse skerp verhoog. So 'n verskil in "temperature" is nodig sodat internasionale finansiële plunderaars Rusland kan binnegaan met goedkoop (of selfs gratis) geld, en dit dan verlaat met 'n "wins" wat verkry is ten koste van hoë rentekoerse binne. As gevolg van die beleid van die Sentrale Bank is Rusland in 'n "oase" vir finansiële plunderaars verander. Spekulante in hierdie "oase" het vyf jaar gelede 'n ineenstorting van die nasionale geldeenheid opgevoer (die roebel in Desember 2014 het met die helfte gedepresieer).

Die Bank van Rusland flous mense deur te beweer dat hy die sleutelkoers vasstel met inagneming van so 'n "hoër doelwit" soos "inflasieteikens". Nee, hy stel die sleutelkoers uitsluitlik op die spanne van die “eienaars van die geld”. En hulle het tans die Bank van Rusland nodig om 'n goeie "plus temperatuur" in die Russiese "oase" te handhaaf. Internasionale finansiële plunderaars sal 'n plek hê om "hul hande warm te maak" in die aangesig van die komende globale rentekoers-"koue snap".