Chinese ervaring: hoe hulle die land van mikrokrediete gered het

2024 Outeur: Seth Attwood | [email protected]. Laas verander: 2023-12-16 15:56

Aanvanklik het die Chinese owerhede mikrolenings as 'n nuttige hulpmiddel in die stryd teen armoede beskou en dit selfs in die staatsmedia geadverteer. Maar kort voor lank het hierdie instrument buite beheer geraak en die land begin dreig met 'n omvattende katastrofe: van massiewe nasionale protes tot 'n ineenstorting in finansiële markte, soortgelyk aan die Amerikaanse krisis van 2008.

Chinese owerhede maak verbruikerslenings en mikrolenings skoon. Die PRC Banking Regulatory Commission en die People's Bank of China het gesamentlik die dokument aangeneem Kennisgewings oor die stroomlyning en regulering van mikrofinansieringsorganisasies (MFO's). Die nuwe reëls, waarvan die volledige teks later gepubliseer sal word, bepaal die maksimum toelaatbare rentekoers vir mikrokrediete, verduidelik die prosedure vir die toestaan van lenings, beperk die werk van versamelaars en stel die reëls vir die vorming van die kapitaal van sulke organisasies vas. Vir krediteure kan die maatreëls drakonies genoem word. Maar hulle moes dringend geneem word. Volgens Chinese reguleerders dryf onoordeelkundige verbruikerslenings burgers in 'n kredietstrik en bedreig die stabiliteit van die land se hele finansiële stelsel.

iPhone ten koste van die lewe

'n 19-jarige student van Shanxi wou net 'n iPhone 6s Plus koop. Sy het 12 duisend yuan (sowat $ 1,800) ontbreek. Sy was skaam om geld van haar ouers te vra – die ouers was kleinboere en so op alles gespaar, sodat net hul enigste dogter goeie opvoeding gekry het. Op die universiteitskampus het sy’n advertensie vir mikrokrediet gesien. Die maatskappy het aangebied om 'n lening binne 15 minute vir enige doel uit te reik sonder onderpand en borge.

Die vertrouende meisie het hom tot die organisasie gewend en die geld regtig binne 'n paar minute ontvang. Blykbaar het die student nie al die bepalings van die ooreenkoms gelees nie. Dit het geblyk dat sy, benewens die leningsliggaam van 12 duisend yuan en byna 40% per jaar, steeds 'n sekere "diensfooi" van 4 000 yuan moet betaal. Die meisie het besef dat sy nie op haar eie sou kan afbetaal nie, en het weer en weer 'n lening aangeneem om die vorige een te betaal. As gevolg hiervan het die skuld vir die iPhone meer as 230 duisend yuan (sowat $ 35 duisend) beloop.

Die situasie het hopeloos gelyk. En die student het besluit om selfmoord te pleeg. Gelukkig het haar pa haar betyds met 'n bottel slaappille in sy hande opgemerk en haar van so 'n daad afgeraai. Die ouers het elke sent van hul spaargeld spandeer, maar skuld steeds ongeveer 60 duisend yuan (ongeveer $ 9000). Hierdie storie het op Chinese sosiale media versprei. Internetgebruikers is aangeraai om hof toe te gaan.

Miskien het die student se ouers nou 'n kans om die saak te wen. Sulke hoë rentekoerse was voorheen deur wetgewing verbied, en onder die nuwe reëls kan MFI's nie lenings uitreik aan mense wat nie 'n stabiele bron van inkomste het nie.

Moenie koop nie - koop

Histories is die lewe in skuld in China as skandelik beskou. Generasies Chinese mense het hard gewerk en geld gespaar vir 'n reënerige dag. Daarom het die land 'n uiters hoë akkumulasiekoers en lae verbruik gehad. Maar dit het alles verander toe die 90's-generasie die mark betree het. Hulle het relatief goed grootgeword en gewoond daaraan om baie meer as hul ouers te verbruik. Tipiese logika van die huidige generasie: jy moet nie later lewe nie, maar nou. Geld depresieer, dit moet bestee word en nie vir later gestoor word nie.

Finansiële strukture het in die middel 2000's van hierdie tendens kennis geneem. Toe het banke kredietkaarte aan studente begin uitreik, wat hulle dikwels met verskillende broodjies gelok het: terugbetaling, afslag in winkels wanneer hulle per kaart betaal, geskenke van die bank. Vir finansiële instellings het Chinese studente 'n ware seën geword. Reeds in 2008 is 15% van alle kleinhandelaankope van verbruikersgoedere met kredietkaarte gedoen, terwyl daar twee jaar tevore net 4,8% was. Twee jaar van vinnige groei in verbruik op krediet – net in die tyd toe banke aktief kredietkaarte aan studente uitgereik het.

Maar gou het die duiseligheid van sukses plek gemaak vir teleurstelling: jong mense wat gereed was vir ongebreidelde verbruik het nog nie finansieel plaasgevind nie, so hulle kon steeds nie 'n hoë verbruikskoers vir hul eie fondse voorsien nie. Ouers het soms 'n dosyn verskillende kredietkaarte van hul kinders geneem, met die laaste fondse wat hulle hul skuld betaal het, wat 'n paar honderdduisend yuan bereik het. Toe het die finansiële owerhede betyds gereageer, en in 2009 het die Chinese Sentrale Bank kredietkaarte verbied vir studente sonder 'n bron van inkomste, sowel as aan diegene onder 18 jaar oud.

Op daardie tydstip het mikrofinansieringsorganisasies begin verskyn, maar hul gewildheid was laag. Min mense het gedink oor watter risiko's hul aktiwiteite kan inhou. Die behoefte aan streng regulering van hierdie bedryf was nie duidelik nie. Die amptelike dokument wat die bedrywighede van MFO's reguleer - "Guiding Menings of the Banking Regulatory Commission of the PRC and the Central Bank of the PRC on testing MFO's" (关于 小额 贷款 公司 试点 的 指寁 意 het in 0 verskyn) -规 指寁 意. Maar hy het slegs die basiese beginsels beskryf - wat 'n MFI is, hoe die hoofstad van 'n MFO gevorm word, aan watter departement hul regulasie behoort, ensovoorts.

So, byvoorbeeld, sê die dokument dat die fondse van MFO's gevorm word ten koste van die gemagtigde kapitaal wat deur aandeelhouers bygedra word, vrywillige bydraes van aandeelhouers, sowel as ten koste van banklenings. Maar 'n MFI kan 'n lening by nie meer as twee banke aangaan nie. En die bedrag van die banklening moet nie 50% van die maatskappy se netto kapitaal oorskry nie. Aan wie om lenings uit te reik, wat is die skuldinvorderingsprosedure, watter rentekoerse kan wees - niks hiervan word deur die dokument gereguleer nie.

Mikrokrediet teen armoede

Die Chinese owerhede het destyds mikrokrediet as 'n nuttige hulpmiddel in die stryd teen armoede beskou. En dit is nogal logies: die eerste MFI's in die wêreld is juis vir hierdie doel geskep. In die 1970's het die ekonoom van Bangladesj, Muhammad Yunus, begin om sy geld aan lae-inkomste entrepreneurs te leen om te gebruik om hul besighede te laat groei. Dit was hy wat die stigter geword het van Grameen Bank, die eerste mikrofinansieringsorganisasie ter wêreld, en die Nobelprys ontvang het vir sy bydrae tot die stryd teen armoede.

China het besluit om voordeel te trek uit wêreldervaring. In 2015 het die Staatsraad van die Volksrepubliek China die Program vir die Ontwikkeling van 'n Finansiële Stelsel Toeganklik vir Alle Bevolkings 2016–2020 gepubliseer (国务院 关于 印发 推进 普惠 金融 叄刕 菑刕). Mikrokrediete het 'n beduidende rol daarin gespeel. “Dit is nodig om die skepping van innoverende produkte deur finansiële strukture te stimuleer, insluitend die bevordering van mikrokredietprodukte, mikrolewensversekeringsmaatskappye. Dit is nodig om die finansieringskanale vir mikrokredietmaatskappye en pandjieswinkels uit te brei,” lui die program.

Die fokus op mikrokrediete was hoofsaaklik in die stryd teen landelike armoede. Die land se hoofnuusagentskap Xinhua (新华社) het berig hoe die gelukkige boer maklik 'n lening gekry het deur die Ant Financial-selfoontoepassing (蚂蚁 金 服, deel van die Alibaba-groep; 阿里巴巴), 'n driewielmotorfiets met 'n trollie gekoop en begin om 'n lewe te maak klein vrag vervoer. Hy woon rustig in sy klein vaderland, hy hoef nie meer na kusstede te gaan om geld te verdien nie. Ant Financial werk in die 245 armste streke en het lenings aan 160 miljoen boere verskaf in vennootskap met die China Fund to Fight Poverty (中国 扶贫 基金会), berig Xinhua.

Ondernemende finansiers het hierdie sein vinnig opgetel. Eerstens, in 2007, het p2p-leenplatforms in China verskyn, en die mark het vinnig begin groei, teen 'n gemiddeld van 234% per jaar. Teen vroeg in 2017 het dit $290 miljard bereik. Reguleerders het nie ingegryp nie totdat daar in 2016 'n skandaal was met die destyds grootste platform Ezubao (租 宝), wat 'n finansiële piramide blyk te wees. Die maatskappy het $7,3 miljard van 900 duisend beleggers gesteel.

Toe het die Bankreguleringskommissie reëls uitgereik waarvolgens individue nie meer as 200 duisend yuan (ongeveer $ 30 duisend) op een p2p-platform kan leen nie, en die totale skuldbedrag op alle platforms nie 1 miljoen yuan mag oorskry nie. Boonop is p2p-platforms verbied om kapitaal op te bou, elke p2p-maatskappy moet nou sy aktiwiteite uitsluitlik deur 'n depositobank bedryf, en daar is net een vir elke platform.

In sulke toestande het dit onwinsgewend geword vir p2p-platforms om te werk. Toe het die maatskappye self begin om verbruikerslenings direk aan die bevolking te verskaf.

Die aantal MFI's het vinnig begin groei. Daarbenewens het voormalige p2p-platforms soos PPDAI (拍拍 贷) ook na mikrolenings oorgeskakel. Tegnologiese reuse Alibaba en Tencent (腾讯) het nie agterweë gebly nie, wat gebruikers van hul e-beursies die geleentheid gebied het om onmiddellik 'n sekere bedrag geld vir aankope te ontvang, bowendien met 'n grasietydperk van terugbetaling - in werklikheid so 'n alternatiewe krediet kaart.

Dit alles het daartoe gelei dat verbruik, wat die Chinese owerhede lankal gehoop het as die toekomstige enjin van BBP-groei, uiteindelik begin groei het. Volgens die Ministerie van Handel van die VRC was die aandeel van verbruik in BBP-groei in 2016 64,6%, in 2017 sal dit na verwagting 70% oorskry. Kleinhandelverkope van verbruikersgoedere sal vanjaar 37 triljoen yuan oorskry, volgens die ministerie. Terselfdertyd bereik die totale volume mikrolenings wat sonder onderpand en borge uitgereik is, volgens CpC-ramings, 1 triljoen yuan, en in totaal is daar meer as sesduisend MFO's wat tans in die land werk.

Mikroleningshaaie

Later het die media egter onheilspellende besonderhede van die werk van MFI's begin na vore bring. Die grootste aanlyn uitleenplatform, Qudian, wat terloops onlangs in New York bekend gestel is, dwing naakfoto's van vroulike studente af as onderpand vir lenings. Dan huur die MFI's dansende en singende oumas wat om die skuldenaar se huis dans en die hele distrik intoneer oor die oneerlike gedrag van die eienaar.

Sommige maatskappye het selfs MIV-geïnfekteerde werknemers as versamelaars begin lok, wat debiteurehuise besoek met tekens “Ek het MIV”. Die invorderaars het belowe om in die skuldenaar se huis te bly totdat die skuld afbetaal is. Anders, het die versamelaars gedreig, sal hulle met hul hande na alle voorwerpe en skottelgoed gryp en sodoende alle familielede besmet. Dit het die kleinboere wat nie baie onderlê in medisyne was, laat skrik nie.

Waarom sou MFI's sulke vreemde skuldskopmaatreëls tref? Die feit is dat die Hooggeregshof van die VRC in 2015 beslis het dat die totale koste van 'n lening nie 36% per jaar kan oorskry nie. Dit beteken dat dit eenvoudig onmoontlik is om die probleem van nie-betalings op lenings met 'n hoër rentekoers in die regsveld op te los. Daarom is die enigste manier vir 'n MFI om betalings van 'n debiteur op 'n lening te eis, om invorderaars te kontak en sulke nie-standaardmetodes te gebruik.

Aan die een kant kan byna enigiemand 'n lening by 'n MFO kry sonder onderpand of borge. Aan die ander kant, wanneer die aansoek om 'n lening aansoek doen, versoek die organisasie 'n groot hoeveelheid persoonlike data van die kliënt. Daarbenewens, met die ontwikkeling van die internet en mobiele betaling tegnologie, maatskappye het 'n groot verskeidenheid van uiteenlopende inligting. 'n Selfoon weet immers byna alles: waar 'n persoon is, met wie hy kommunikeer, en nie net in sosiale netwerke nie, maar ook woon (deur data oor geoligging te vergelyk), watter aankope hy maak en wat is sy gemiddelde maandelikse omset van fondse.

Deur hierdie groot data te ontleed, kan 'n maatskappy kliënte se solvensie beter meet as enige tradisionele puntestelsel. Wanneer 'n mens se hele lewe in volle sig is, word hy 'n maklike teiken vir versamelaars. Boonop is maatskappye in China redelik lig oor die kwessie van die oordrag van persoonlike data aan derde partye. Nou die dag is dit byvoorbeeld berig oor die datalek van gebruikers Wechat (微 信), Alipay (支付 宝) en Sesame Credit (芝麻 信用). China Daily het in September berig oor die arrestasie van 410 mense in die Guangdong-provinsie wat handel dryf in persoonlike data van kredietinstellings. In totaal is meer as 100 miljoen lêers met persoonlike data van gebruikers gekonfiskeer.

Dit alles skep groot sosiale risiko's. Dit is baie gevaarliker as arbeidskonflikte, grondgeskille, bedriegde aandeelhouers. Want met die ontwikkeling van internetfinansiering kan slagoffers van mikrokrediet regdeur die land verskyn, wat die konflik op 'n landwye skaal vertaal.

Daar is nog 'n belangrike punt: aangesien die staat in China vir 'n lang tyd 'n absolute monopolie op enige finansiële aktiwiteit behou het, sit die oortuiging steeds in mense se koppe dat die staat vir alles verantwoordelik is en die nakoming van geregtigheid en hul regte sal monitor. Dit is hoekom die staat nou ingegryp het, totdat duisende of miljoene bankrot debiteure met 'n pik na Zhongnanhai gegaan het.

Daarbenewens het die aktiwiteite van MFO's sistemiese finansiële risiko's begin skep. Die regulatoriese dokument van 2008 het slegs die verhouding van banklenings in die hoofstad van MFO's gereguleer. Maar niks het maatskappye verhinder om ander bronne van befondsing te vind nie. MFI's het begin om hul balansstate aan te vul deur sekuriteite uit te reik wat deur hierdie skuld (ABS) gerugsteun word.

Kom ons sê 'n mikrofinansieringsorganisasie het 'n sekere aantal verbruikerslenings uitgereik. Dit verkoop dan die eise aan SPV. SPV vorm 'n poel van bates en reik ABS vir hulle uit. Dan word ABS oorgedra na 'n konsortium van onderskrywers wat die plasing van hierdie sekuriteite verskaf. Die plasing kan privaat wees tussen 'n beperkte kring van beleggers. Boonop is hierdie ABS'e op die Sjanghai- en Shenzhen-aandelebeurse genoteer. Ant Financial alleen het byvoorbeeld 149 miljard yuan ($ 22 miljard) se ABS uitgereik, gerugsteun deur verbruikerslenings. JD.com, China se tweede grootste e-handelsplatform, het sulke ABS'e vir 9,5 miljard yuan ($ 1,4 miljard) vrygestel, terwyl Baidu 1,3 miljard yuan ($ 196 miljoen) vrygestel het.

Natuurlik bly ondergeskikte gedeeltes (die mees riskante) as 'n reël op die balans van die skepper. Plaaslike graderingsagentskappe ken egter AAA- en AA+-graderings toe aan senior en mezzanine-afdelings. Die situasie is selfs gevaarliker as die berugte Amerikaanse CDO's wat die finansiële krisis van 2008 veroorsaak het. CDO's is ook die hoogste moontlike gradering toegeken, maar hulle is ten minste gerugsteun deur verbande, waar vaste eiendom as kollateraal gebruik is. En dan het die praktyk gewys dat sulke verbande onbetroubaar was. Wat kan ons sê oor effekte wat deur mikrolenings verseker is, waarvoor daar glad geen sekuriteit is nie.

Verander natuurlik

Nou probeer die Chinese owerhede al hierdie risiko's stop. Volgens nuwe kennisgewings wat deur reguleerders uitgereik is, behoort die koers op mikrolenings, insluitend alle betalings en diensfooie, nie 36% per jaar te oorskry nie. Boonop is dit die jaarlikse rentekoers, en nie maandeliks of daagliks nie, wat in die leningsooreenkoms uitgespel moet word. Dit is 'n belangrike maatreël, aangesien MFO's, wat voordeel trek uit die lae finansiële geletterdheid van die bevolking, dikwels aantreklike rentekoerse per dag aandui, wat hul kliënte disoriënteer (hierdie probleem is tipies nie net vir China nie, in die Kommersant-opname was slegs 22% in staat om die vraag korrek te beantwoord: "Watter koers op 'n lening beskou jy as meer winsgewend - 1% per dag of 70% per jaar? ").

Boonop is dit onder die nuwe reëls verbied om mikrokrediete aan leners sonder 'n stabiele bron van inkomste te verskaf: werkloses, studente, ensovoorts. Die lening kan nie meer as twee keer verleng word nie. Volgens die kennisgewings moet maatskappye nuwe tegnologieë, insluitend meer data, aktief gebruik om die kliënt se solvensie noukeurig te beoordeel en hom nie meer lenings aan te bied as wat hy kan bekostig nie. Terselfdertyd vra die kennisgewings vir meer aandag aan die beskerming van persoonlike data en verbied die onwettige oordrag van persoonlike inligting aan derde partye.

Aansienlike beperkings word op die werking van die versamelaars ingestel. Nou kan hulle nie gewelddadige maatreëls gebruik nie, kan nie inmeng met die kliënt se privaat lewe of morele druk op hom uitoefen nie. Boonop moet hulle voortaan uitsluitlik met die lener kommunikeer oor die terugbetaling van die skuld; druk op 'n derde party, byvoorbeeld familielede of vriende van die skuldenaar, word verbied.

Die reguleerder het ook maatreëls ingestel om die finansiële stelsel te stabiliseer. Terwyl MFI's steeds nie verbied word om te sekuritiseer nie, word banke nou verbied om fondse uit batebestuursfondse te belê in effekte wat deur mikrolenings gerugsteun word.

Lisensiëring vir nuwe MFI's sal opgeskort word. Daardie organisasies wat sonder 'n spesiale lisensie werk, is nou verbode, hul aktiwiteite sal beëindig word. En daardie MFI's wat reeds 'n spesiale lisensie ontvang het, sal weer nagegaan word vir voldoening aan die nuwe kennisgewings. In die geval van enige oortredings word maatskappye met sanksies gedreig: van die opskorting van aktiwiteite tot die herroeping van die bestaande lisensie.

Natuurlik is die nuwe maatreëls daarop gemik om verbruikers te beskerm. Dit is 'n groot slag vir MFI's en, soos markdeelnemers glo, sal nie baie dit kan oorleef nie. Aan die ander kant sal hierdie maatreël help om die mark te stroomlyn, wat net die sterkste verteenwoordigers in die spel laat. Dit is reeds duidelik dat groot maatskappye waarskynlik nie probleme sal hê met die implementering van die nuwe instruksies nie. Sommige het selfs besluit om voor die kurwe te speel. Ant Financial het byvoorbeeld aangekondig dat hy nie lenings teen koerse hoër as 24% per jaar sal verskaf nie, selfs 'n week voordat reguleerders ingegryp het.