Kapitalisme sal nie die proletariaat begrawe nie, maar die sentrale banke

2024 Outeur: Seth Attwood | [email protected]. Laas verander: 2023-12-16 15:56

Hoe wêreld sentrale banke in reuse finansiële besit verander.

Na die finansiële krisis van 2007-2009. die wêreld het 'n nuwe fase van sy ontwikkeling betree. Dit is veral duidelik wanneer jy in die lewe van sentrale banke begin delf. Hierdie instellings, soos hul naam aandui, is die spilpunte van die bankwêreld. Maar voor ons oë word hulle die sentrums van die hele ekonomiese lewe van die samelewing. En môre kan hulle die sentrums van die hele lewe van die mensdom word.

Met die aanbreek van kapitalisme het sentrale banke as sentrums van uitreiking na vore getree. Hulle het die reg ontvang om nasionale geld uit te reik, m.a.w. om die ekonomie van “bloed” te voorsien. Toe het hulle geleidelik ander lewensbelangrike funksies begin opskep. Hulle het alle private (kommersiële) banke begin beheer, nadat hulle die status van bankreguleerders ontvang het. Eetlus kom saam met eet; in 'n aantal lande het sentrale banke die hele finansiële sektor van die ekonomie begin beheer en in finansiële mega-reguleerders verander. Byvoorbeeld, in Rusland, 'n paar jaar gelede, het die Sentrale Bank die magte van 'n finansiële reguleerder ontvang, wat die aandelemark, versekeringsbesigheid, ouditeure, ens onder sy beheer geplaas het. En dit is nie al nie. Sentrale banke word leners van laaste uitweg genoem. Hulle hou nie net toesig oor die banke nie, maar red hulle ook met behulp van lenings wat uitgereik word. Ons word voortdurend vertel van mededinging en die mark, maar dit blyk dat alles anders is in die wêreld van banke: as 'n onmededingende maar baie "nodige" bank begin "sink", gooi die sentrale bank dit 'n "reddingsboei" in die vorm van 'n lening.

Moderne sentrale banke het die redders geword van nie net "nodige" handelsbanke nie. Hulle red hele state. Hoe? Deur geld aan "nie-mededingende" state te leen. Meer spesifiek: die dekking van staatsbegrotingstekorte deur die aankoop van skuldeffekte van regerings (tesouries). Reeds in ons eeu het die Amerikaanse federale begrotingstekorte in sommige jare een triljoen dollar bereik en 'n goeie helfte van hierdie "gat" is deur die Amerikaanse Federale Reserwestelsel (Sentrale Bank van Amerika) toegemaak deur tesourie-effekte te koop. Hierdie reddingsfunksie van sentrale banke is ook verantwoordelik vir die welstand in ander sogenaamde "ekonomies ontwikkelde" Westerse lande. Die Amerikaanse Federale Reserweraad, die Bank van Engeland, die Europese Sentrale Bank, die Bank van Japan en die Nasionale Bank van Switserland is die "ondersteuners" van die kapitalistiese welvaart van die Weste. Ek noem die belangrikste sentrale banke. Die sentrale banke van perifere kapitalisme “ondersteun” egter ook die welsyn van die Westerse beskawing deur skuldsekuriteite van die skatkis van die VSA, Groot-Brittanje, Duitsland, Frankryk, Japan, ens. te koop. Hierdie “perifere” sentrale banke vorm die tweede vlak van die wêreld sentrale bankstelsel (MSC).

Die MSC word gekoördineer en bestuur vanaf die Bank vir Internasionale Skikkings (BIS), wat in 1930 geskep is; sy hoofkwartier is in Zürich. Die BIS word ook die "klub van sentrale banke" genoem. Ek glo dat die invloed en “gewig” van hierdie “klub” niks minder is as dié van die bekende Bilderberg-klub nie. Hierdie twee klubs dupliseer egter nie mekaar nie, ding nie mee nie, hulle vul mekaar aan, elkeen het sy eie "nis". Hulle word gerugsteun deur dieselfde "begunstigdes van laaste uitweg".

Kom ons gaan terug na ons tyd ('n dekade na die begin van die wêreldwye finansiële krisis). Die belangrikste innovasie in die aktiwiteite van vooraanstaande sentrale banke is 'n skerp toename in bates, hoofsaaklik as gevolg van die aankoop van skuldeffekte op die mark. Hierdie aktiwiteit is geformaliseer in die vorm van sogenaamde "kwantitatiewe verligting"-programme. Laat ek jou daaraan herinner dat toe die sentrale banke geskep is, hul apologete die volgende argument aangevoer het ten gunste van die oordrag van die emissiefunksie van die tesourie na die sentrale banke: die Sentrale Bank, met 'n "onafhanklike" status, anders as die staatskas (ministeries van finansies), sal nie die "drukpers" misbruik nie; en die Tesourie, nadat hulle die "drukpers" verloor het,sal binne hul vermoë leef en staatsbegrotingstekorte vermy. In die huidige dekade is hierdie argument ten gunste van sentrale banke (wat tot onlangs in handboeke weergegee is) heeltemal vergete. Die "onafhanklike" sentrale banke het die "drukperse" op volle kapasiteit aangeskakel.

Daar word geglo die Federale Reserweraad is die eerste wat die "drukpers" aanskakel. Dit het in 2008 gebeur. Laat ek jou daaraan herinner dat voor die finansiële krisis, terug in 2007, die bates van die Federale Reserweraad op die vlak van 0,7-0,8 triljoen was. In die Verenigde State was daar drie "kwantitatiewe verligting" (QE) programme, die derde is in Oktober 2014 voltooi. Teen hierdie tyd het die Federale Reserweraad sy bates tot 4,5 triljoen verhoog. dollars, d.w.s. verhoog hulle met 5-6 keer in vergelyking met die voor-krisis vlak. Die Federale Reserweraad het etlike jare lank soos 'n stofsuier gewerk en twee tipes skuldsekuriteite ingesuig – tesourie en verband. Boonop was laasgenoemde dikwels "asblik". Op hierdie manier het die Amerikaanse Sentrale Bank probeer om die Amerikaanse ekonomie te “sanitiseer” en toestande vir die herlewing daarvan te skep.

Die Europese Sentrale Bank (ESB) het die aflosstokkie van "kwantitatiewe verruiming" oorsee oorgeneem. Van Maart 2015 tot Mei vanjaar het die ECB effekte vir 1,5 triljoen gekoop. Euro. Veral sonder advertensies was die sentrale banke van Groot-Brittanje, Japan en Switserland ook aktief besig met “kwantitatiewe verruiming”. Spesifieke aandag moet gegee word aan die Bank van Japan, wat, sonder te veel ophef, sy bates sedert die vroeë 1990's begin vergroot het en op hierdie manier probeer het om die nasionale ekonomie te laat herleef. Japan is 'n soort toetsterrein vir finansiële kapitaal.

Aan die begin van hierdie somer het ontleders by Bank of America 'n aantal syfers gepubliseer wat die aansienlik verhoogde omvang van aktiwiteit van die "groot vyf" sentrale banke (die Amerikaanse Federale Reserweraad, die ECB, die Bank van Engeland, die Bank van Japan) toon. en die Nasionale Bank van Switserland). Vir die tydperk 2011-2016 hulle het daarin geslaag om hul bates met $7 triljoen te laat groei. In die eerste vier maande van vanjaar het die verhoging nog 1 triljoen beloop. dollars Aan die einde van die eerste kwartaal van 2017 was die totale bates van die "groot vyf" gelyk aan $14,7 triljoen. dollars, maar selfs op die vooraand van die finansiële krisis in 2006-2007. hierdie syfer sal effens hoër as 3,5 triljoen wees. dollars. Meer as 'n dekade met 'n bietjie meer as 'n viervoudige toename in bates! En dit is teen die agtergrond van globale ekonomiese stagnasie, wat nog nie oorkom is nie. Met betrekking tot die BBP was die bates van individuele sentrale banke in 2007 soos volg (in persent): Amerikaanse Federale Reserweraad - 5, 8; ECB - 9, 9; Bank van Japan - 16, 3; Bank of England - 4, 4. En vandag is die bates van die Fed en die ECB op die vlak van 'n kwart van die BBP, die Bank van Engeland - byna 23% van die BBP, en die Bank van Japan - byna 60% van die BBP.

Die genoemde "vyf" sentrale banke staan werklik uit teen die agtergrond van al die sentrale banke van die wêreld. Volgens die Bloomberg-agentskap het die totale bates van die tien voorste sentrale banke van die wêreld in 2016 21,4 triljoen beloop. dollars Hier is hoe hulle volgens bates (triljoen dollar) gerangskik is: People's Bank of China - 5.0; Amerikaanse Federale Reserweraad - 4, 5; Bank van Japan - 4, 4; ECB - 3, 9. Hulle word gevolg deur die "tweede echelon", wat ses sentrale banke insluit: Switserland, Groot-Brittanje, Brasilië, Saoedi-Arabië, Indië en die Russiese Federasie. Saam is hul bates gelyk aan 3,6 triljoen. Die oorblywende 107 sentrale banke van die wêreld het bates op hul balansstate, gelykstaande aan nog 3,1 triljoen. Pop.

Volgens die jongste data, aan die einde van Mei 2017, het die groei van bates van die "groot vyf" reeds 1,5 triljoen beloop. dollar per jaar, volgens deskundige skattings, kan die groei in 2017 tot 3,6 triljoen beloop. Dit het nog nie voorheen gebeur nie. Die rekordjaar was 2011, toe die groei 2 triljoen beloop het. Pop.

Vir die derde agtereenvolgende jaar het die Amerikaanse Federale Reserweraad se bates nie gegroei nie, sedert die KS-program gestaak is. En die programme van die ECB se konstitusionele hof en die Bank van Japan werk steeds. Volgens die jongste data van die Bloomberg-agentskap het die ECB en die Bank van Japan op 'n skerp draai daarin geslaag om die Fed te omseil in terme van absolute bates. Aan die begin van Mei was die Fed se bates gelyk aan 4,47 triljoen. dollars presies dieselfde was die aanwyser van die Bank van Japan, en die ECB dit was 4, 60 triljoen. Pop. Oor die afgelope maand het die Bank van Japan steeds sy bates vergroot, dus kan aanvaar word dat die verspreiding in terme van bates aan die begin van die somer soos volg sal wees: eerste plek - die People's Bank of China; die tweede is die ECB; die derde is die Bank van Japan; die vierde is die Amerikaanse Federale Reserweraad.

In die nabye toekoms sal die verskil tussen die kwantitatiewe aanwysers van die balansstate van die ECB en die FRS selfs meer toeneem: teen die einde van 2017 sal die ECB, as deel van die voortgesette LTRO (Langtermyn Herfinansiering)-program, koop bates terug vir nog 455 miljard euro (512 miljard dollar). Die Bank van Japan gaan ook voort om sy eie kwantitatiewe verruimingsprogram te volg en koop $80 triljoen se sekuriteite op. jen per jaar (ongeveer $ 720 miljard).

Baie ekonome, sakemanne en politici is verward en selfs bang deur die skokkoerse van groei van bates van sentrale banke en hul astronomiese skaal. Om verskillende redes. Een daarvan is 'n skerp toename in die hoeveelheid geld wat van sentrale banke in die ekonomie inkom. Oorproduksie van enige kommoditeit lei tot 'n daling in die prys daarvan. Dit is dieselfde met geld: oorproduksie maak geld goedkoop en selfs gratis. In die wêreld van geld manifesteer dit in die vorm van 'n afname in die uitleenkoers. Meer spesifiek, in die vorm van 'n afname in rentekoerse op lenings, bankdeposito's en sekuriteite.

Rentekoerse neig nie net na nul nie, dit gaan in die "minus". En die hoofrol hierin behoort aan sentrale banke. Hulle begin self 'n voorbeeld stel van hoe jy in die "minus" kan ingaan. Die ECB hou reeds vir die tweede jaar die depositokoers op minus 0,4%. Sedert hierdie jaar het die Bank van Japan 'n negatiewe koers op deposito's vasgestel (minus 0,1%). Verlede jaar het die Federale Reserweraad die opsie bespreek om 'n negatiewe rentekoers in te stel in die geval van 'n verslegtende ekonomiese situasie in die land. Tot dusver het niks gebeur nie. Maar hierdie plan "B" is altyd byderhand vir die Federale Reserweraad.

En die bates van sentrale banke is nie net "bemors" (bevat byvoorbeeld verbandsekuriteite van lae gehalte), maar ook nutteloos. Omdat sentrale banke staatskuld met negatiewe opbrengste koop. Vandag is dit veral waar vir skuldeffekte van die EU-lidlande wat deur die ECB gekoop is. Wat 'n sentrale bank is, waarvan die finansiële resultaat met 'n minusteken (dws verlies) sal wees, verstaan nog baie min mense. Die Sentrale Bank se verliese is egter nie 'n hipotese nie, maar 'n "mediese feit" wat reeds deur die Bank van Japan aangeteken is (hoewel nie op 'n jaargrondslag nie, maar slegs op 'n maandelikse en kwartaallikse basis).

Sentrale bankiers probeer almal oortuig dat "kwantitatiewe verruiming" 'n tydelike maatreël is, dat hulle mettertyd die sekuriteite wat in hul bates opgehoopte is, sal begin verkoop. En hoe sentrale banke in die toekoms van "rommel" ("giftige") papiere ontslae kan raak, weet niemand regtig nie. Inderdaad, op die balansstaat van die Sentrale Bank word hulle teen pari verantwoord, en hulle sal teen 'n markprys onder pari verkoop moet word, wat verliese sal veroorsaak. Op die balansstaat van die Fed, byvoorbeeld, van die totale bates van 4,5 triljoen. dollars op verband sekuriteite rekening vir 1, 8 triljoen. Pop.

Intussen neem ons waar dat sentrale banke al hoe meer hul bates opblaas. En hier sien ons die oorgang van die ekonomiese uitbreiding van sentrale banke na 'n nuwe kwaliteit. Sodra sentrale banke besig was met lenings aan kommersiële banke, was dit hul hoofberoep. Tans is hulle besig om staatskuldeffekte te koop. En môre is hul hoofaktiwiteit dalk die aankoop van korporatiewe sekuriteite - beide effekte en aandele. Selfs gister was dit onmoontlik om eers so iets voor te stel. Dit was opruiing, dwaalleer – vanuit die oogpunt van die kanons van die liberale ekonomiese wetenskap. En vandag word hierdie dwaalleer nie net uitgespreek nie, maar ook in die praktyk geïmplementeer.

Oor die afgelope jaar het die ECB korporatiewe effekte saam met staatskuldeffekte opgekoop; in Mei het die ECB se portefeulje van sulke sekuriteite $ 100 miljard jaar oorskry. Die Corporate Sector Purchase Program (CSPP) is 'n integrale deel van die ECB se "kwantitatiewe verruiming"-program. CSPP het op 8 Junie 2016 begin en sal voortgaan. Die ECB-portefeulje bevat sekuriteite van Europese maatskappye soos Deutsche Bahn, Telefonica, BMW, Daimler, ENI, Orange, Air Liquide, Engie, Iberdrola, Total, Enel, ens. Dit is opmerklik dat onder die korporatiewe effekte wat deur die ECB gekoop is, daar is sekuriteite met negatiewe opbrengste. Dit is die oop direkte ondersteuning van die reuse van die Europese ekonomie deur die Sentrale Bank.

En as die ECB steeds 'n nuweling in die korporatiewe effektemark is, dan is daar 'n sentrale bank wat 'n "veteraan" genoem kan word. Dit is die Bank van Japan. Hy koop al lank nie net korporatiewe effekte nie, maar ook aandele van Japannese maatskappye. Die Bank van Japan is gelys onder die vyf voorste beleggers (aandeelhouers) van meer as tagtig grootste maatskappye in die land. Hy sal na verwagting in die nabye toekoms 'n groot aandeelhouer in minstens 55 maatskappye op hierdie lys word. Die Nasionale Bank van Switserland koop ook aandele van die maatskappye sonder veel advertensies. Die ECB-leiers het reeds verskeie kere 'n verklaring gemaak oor hul planne om hul beleggingsportefeulje uit te brei ten koste van aandele van Europese maatskappye.

Ek dink dit is die "eerste tekens" wat vir ons aandui dat sentrale banke na 'n nuwe kwaliteit sal beweeg. Hulle sal nie net "uitreikers", "uitleners van laaste uitweg", "finansiële reguleerders" en "mega-reguleerders" wees nie. Hulle sal finansiële beheermaatskappye word wat beheer sal neem van die hele ekonomie (of eerder, hul aandeelhouers en onsigbare “begunstigdes”). Hierdie is nie meer 'n "mark" nie, dit is nie meer "kapitalisme" nie (des te meer aangesien rente en wins 'n lang lewe sal bewerkstellig). Sentrale banke grawe onwetend die graf van kapitalisme. Die klassieke was reg toe hulle gesê het dat kapitalisme onvermydelik sou sterf. Maar hulle was verkeerd toe hulle verklaar het dat die proletariaat die grafgrawer van kapitalisme sou word. Die sentrale banke sal die grafgrawer wees.